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单选题

假定年利率r为8%,年指数股息d为1.5%,6月30日是6月指数期合约的交割日。4月1日的现货指数为1600点。又假定买卖期货合约的手续费为0.2个指数点,市场冲击成本为0.2个指数点;买卖股票的手续费为成交金额的0.5%,买卖股票的市场冲击成本为0.6%;投资者是贷款购买,借贷利率为成交金额的0.5%,则4月1日时的无套利区间是( )

  • A、[1606,1646]
  • B、[1600,1640]
  • C、[1616,1656]
  • D、[1620,1660]
参考答案 参考答案
A
文字解析
理论价格=1600*(1+(8%-1.5%)*3/12)=1626股指期货交易成本=0.2+0.2=0.4股票买卖手续费=1600*0.5%=8股票买卖冲击成本=1600*0.6%=9.6借贷利息=1600*(0.5%*3/12)=2交易成本=0.4+8+9.6+2=20下界=1626-20=1606上界=1626-20=1646
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