某投资者在5月份以700点的权利金卖出一张9月到期,执行价格为9900点的恒指看涨期权,同时,他又以300点的权利金卖出一张9月到期、执行价格为9500点的恒指看跌期权,该投资者当恒指为( )时,能够获得200点的赢利。

假设恒指为X时,可得200点赢利。第一种情况：当X<9500。此时卖出的看涨期权不会被买方行权,而卖出的看跌期权则会被行权。700+300+X-9500=200从而得出X=8700；第二种情况：当X>9900此时卖出的看跌期权不会被行权,而卖出的看涨期权则会被行权。700+300+9900-X=200从而得出X=10700。