上海证券交易所股票期权试点交易规则规定:合约标的除权、除息的,交易所在合约标的除权、除息当日,对合约的合约单位、行权价格按照下列公式进行调整:新合约单位=原合约单位*(1+流通股份实际变动比例)*除权(息)前一日合约标的收盘价/(前一日合约标的收盘价-现金红利+配(新)股价格*流通股价实际变动比例),新行权价格=原行权价格*原合约单位/新合约单位某股票利润分配有两种方案:10派4.5元和10派4.5元送5股。假设该股票在股权登记日时的收盘价为39.2元。该股票行权价格为35元的看涨期权的价格为4.565元,期权的合约单位为10000股。则( )

标的资产支付收益对看涨期权价格的影响是负向的,对看跌期权价格的影响则是正向的。以下通过计算验证(不做要求):分别计算新合约单位和新行权价格。设T=2个月,r=4%。第一种分红方案:新合约单位:10000*(1+0)*39.20/(39.20-0.45)=10116.13,新行权价格=35*10000/10116.13=34.60(元),向下修正0.4元。在第一种分红方案情况下,股票除息0.45元,但行权价格仅向下修正0.4元。第二种分红方案:新合约单位:10000*(1+0.5)*39.2/(39.2-0.45)=15174.19,新行权价格=35*10000/15174.19=23.07(元)在第二种分红方案情况下,股票除权价=(39.2-4.5/10)/(1+0.5)=25.83(元),除权除息值=39.2-25.83=13.37(元)。而行权价向下修正:35-23.07=11.93(元)。两种分红方案股票除权除息值均大于期权行权价格向下修正值。