在贷款或融资活动中,贷款者和借款者并不能自由地在利率预期的基础上将证券从一个偿还期部分替换成另一个偿还期部分,或者说市场是低效的。这是( )的观点。

市场预期理论：又称为无偏预期理论，利率期限完全取决于未来即期利率的市场预期。
市场分割理论：在贷款或融资活动中,贷款者和借款者并不能自由地在利率预期的基础上将证券从一个偿还期部分替换成另一个偿还期部分,或者说市场是低效的。
流动性偏好理论：并不认为长期债券时短期债券的理想替代物啊，由于流动性溢价的存在。